上半年，煤价高位波动，油价一飞冲天，多种基础金属价格呈倒“V”字运作。大宗商品(161715)销售市场行情各异，虽部分告辞了前期疯涨，但总体价格区间仍然高于历史同期均值。不过进入2022年下半年后，全球经济发展衰退预测等因素下，商品价格已突出回落，原料端高利润恐难连续。
能源高位助涨上游利润
8月末，“三桶油”半年度成果单刷屏，合计利润近2000亿元，日赚超10亿元，仅分红金额总数就达850亿元，多项生产经营业绩创历史同期最好水平。而上半年，普氏布伦特原油现货均价达107.69美元/桶，同比上涨66%。国际原油上半年总体走强，无疑为“三桶油”的优异成果垫下基石。股票行情网
虽然上半年全球“能源荒”呼声仍然不止，但在我国系列保供稳价现行政策下，国内以煤炭为代表的黑色系商品价格总体平稳运作，销售市场供应水平坚持高位，煤炭均价也高于往年同期。
受益于报告期内煤炭价格较同期增长幅度较大，煤炭生产业务利润增加，关键产品为原煤及洗精煤的山煤国际(600546)，上半年实现净利润35.41亿元，同比增长318.36%。
截至8月29日，Wind中信煤炭开采洗选版块26家上市公司中，有22家已披露半年报，其中19家业绩同比增长，9家同比增幅超过100%。股票行情网
煤、油能源价格高企，使得产业链上游企业业绩增幅突出，也为下游生产带来成本压迫。
主营乙二醇生产的丹化科技(600844)就在半年报中表达，上半年受总体消费环境不佳影响，乙二醇在内的聚酯产业链需求及预测均表现不佳，乙二醇库存压迫突出，供需结构矛盾突出，整个聚酯产业链利润压缩，销售市场低位波动，公司的乙二醇产品仍面临较大成本压迫。由于乙二醇价格大部分时段坚持低位，该公司自2019年以来已连续亏损。
恒力石化(600346)也在半年报中阐述，在原油价格高位宽幅波动的背景下，近原油端的产品价格受原油价格影响亦大幅上升，而贴近消费端的化工品的价格更取决于自身的供需变化。上半年贴近终端销售市场的产品效益承压下滑，如涤纶长丝产业链，即“原油-PX-PTA-涤纶长丝”，受成本端价格抬升，终端消费需求偏弱影响，上半年化纤行业总体盈利水平受到肯定程度挤压。股票行情网
能源价格上涨对下游化工产品生产影响延续显现。以Wind中信化学纤维版块为例，上半年16家已披露半年报的上市公司中，有12家业绩同比下滑，其中4家同比下滑超过100%。
商品下半年行情看跌
受供应端趋紧恐慌心绪影响，2021年下半年至今年一季度前后，全球大宗商品(161715)价格隐藏显著上行，多种商品冲击历史高点。然而今年3月份以来，世界多国经济发展下滑压迫下，销售市场逻辑逐步从对供应紧缺的担忧，转向对需求不及预测的预判，部分商品价格行情也隐藏分化。股票行情网
截至6月末，LME铜价报最低8218美元/吨，较3月初10845美元/吨的高位下挫近25%。期间，LME锌价单吨下滑突破35%；LME铝从4073.5美元/吨高点下滑，下滑超40%；LME镍价格更是自今年3月“逼仓事件”后大幅跳水，至6月30日已回落至最低22665美元/吨。
国内有色商品价格与国际销售市场同频震动之时，黑色系商品价格也总体受挫。
今年二季度，国内焦炭价格下滑，现货销售市场经历四轮价格调降。成本支撑减弱叠加需求不及预测，使得国内钢铁价格4月份后也隐藏大幅回落。二季度内螺纹钢、热轧卷板、线材等黑色系商品主力合约价格均录得超过1000元/吨的下滑。股票行情网
期内价格大起大落，使得相关行业上市公司半年度业绩表现各异。
截至8月29日，Wind中信有色金属(512400)版块已披露半年报的54家上市公司中，37家业绩同比上行，其中11家增幅超过100%。而Wind中信钢铁版块已披露半年报的46家上市公司中，有13家业绩同比隐藏增幅。
安阳钢铁就表达，2022年上半年，公司受环保管控、疫情防控等多重因素叠加影响，产能产量受限，钢材产销量大幅降低，加之钢材价格同比下滑，矿石、煤炭价格高位运作，生产运营成本不断增加，公司经营业绩隐藏亏损。股票行情网
进入三季度后，钢铁有色商品价格虽有所回暖，但已难重拾前期高位。与此同时，原油价格现阴跌行情，更让销售市场对大宗商品(161715)下半年的价格行情趋势持看跌预测。
丹化科技(600844)就在半年报中提及，2022年突发事件频繁发生，全球经济发展转弱的担忧引燃销售市场跌势，下半年大宗商品(161715)销售市场仍有下挫的可能，销售市场看空心绪或将卷土重来。
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